汽车行业趋势研究报告：汽车半导体产值空间剧增

（报告出品方/作者：方正证券，于特、岳清慧）

报告摘要

1、产业变革带来的新机遇

汽车智能化电动化是趋势

汽车产业革新升级是时代发展，电子、通信等科技创新共同结果，是不可阻挡的发展趋势。汽车半导体市场规模将随着汽车向超级智能移动角 色的转变而不断扩充。

智能驾驶是未来革新主要方向

汽车产业两大革新趋势：1、动能系统由传统发动机向电驱动转变；2、车身智能化。随着这些 变化，未来汽车大部分创新与电子器件相关。

• 智能驾驶和电动化提升半导体价值空间。半导体技术是汽车电动化、智能化的基础，随着半导体技术的不断升级，满足更多 车辆使用需求，比如智能驾驶大算力需求、新能源汽车对功率半导体的需求。

• 半导体技术升级帮助汽车产品革新。半导体技术的不断升级，满足需求各种汽车部件特性要求和车规级要求。

• 汽车智能化和电动化提升半导体价值空间。汽车电动化和智能化加速，推进汽车半导体产业发展。

汽车电子架构集成化，给半导体更多要求和机会：

• 1.分布式阶段：单个ECU对于单个功能，同类ECU之间逐渐整合。

• 2.DCU的导入：根据功能将整车划分为若干个域（ADAS，驾驶舱，底盘，车身，动力），利 用处理能力更强的芯片相对集中的控制每个域，保障信息安全，实现标准化结构，降低对单 个传感器的性能要求，从而降低整体成本水平。

• 3.中央域控制器替代单个DCU：多个域控制器的逐渐集成，最终由单个中央域控制器进行所 有的数据处理与功能管理，与此同时整合进入更多功能

• 4.云端车辆计算与控制：将中央域控制器的运算功能部分转移至云端计算，并且通过云端直 接实现车辆控制。

汽车主控类芯片将由MCU向超级计算大脑进化。计算IC、存储器、传感器、功率半导体等汽车半导体将是未来汽车主要的增量部件和发展关键。

2、产业变化空间多大

我国新车销售处于稳定增长阶段，有望达到3000万辆。根据中国汽车工业协会发布，我国2019年全国汽车销量为2576.9万辆，同比下降8.2%。根据中国汽车技术研究中心预测，我国汽车市场年均增速为4%。以此测算，到2025年， 我国汽车销量将达到3260.6万辆。之后增长可能进入平稳阶段。

2016年-2020年，是智能网联汽车普及年份，实现“有”和“没有”的区别。2019年 底，每日经济新闻与国家工业信息安全发展研究中心联合发布的《AI智能下的汽车产业 裂变——中国汽车企业与新一代信息技术融合发展报告(2019)》，预计2020年智能网联 汽车在新车渗透率51.6%。

未来5年，智能汽车迈入真实比拼技术和质量的年代。2021年到2025年，是智能驾驶加速发展的年代。根据前瞻经济学人测算，到2025年，L2、 L3、L4/L5渗透率将分别达到40%、15%、5%。11个部委，2020年2月24日印发了《智能汽车创新发展战略》：2025年，实现有条件自动驾 驶的智能汽车达到规模化生产，实现高度自动驾驶的智能汽车在特定环境下市场化应用。

3、产业竞争环境如何（A股列表）

半导体海外巨头占主要。

目前，汽车半导体产业主要以海外龙头企业为主， 国内企业华为、比亚迪半导体等逐步崭露头角。

汽车电子行业已经成为国际半导体厂商争夺的热点，恩智浦、意法半导体、国际整流器（ IR）、英飞凌都开始纷纷推出自己的解决方案。意法半导体、英飞凌、恩智浦三家半导体 企业先后从其母公司独立或重组之后，被称为 “三巨头”且都定位在B端芯片市场。

细分领域市场份额。根据NE时代统计，2019年国内电动汽车IGBT市场中，英飞凌占据58.2%市场份额，位列第 一。比亚迪微电子（2020年更名为比亚迪半导体）以18.05%位列第二，第三名为三菱电机 5.20%。四大半导体、电装、法雷奥、德尔福、中车时代与东芝也都进入前十位。

根据佐思产研的统计，2019年智能座舱领域，市场占有率最高的为三星哈曼，占据13%的市 场，其次是电装与大陆汽车，占比分别达到12%与11%。2020年全球智能座舱主芯片领域，NXP独享42%的市场占有率，瑞萨市场占有率达到14%， 英伟达、TI、英特尔市占率均为10%。

政策鼓励、国内企业有望。

目前，汽车半导体产业主要以海外龙头企业为主， 国内企业华为、比亚迪半导体等逐步崭露头角。

近年来,以英伟达、英特尔、高通三家为代表的消费电子芯片巨头以高算力芯片为核心, 以车机系统和自动驾驶为突破点,切入汽车芯片市场。国内政府的政策支持对于半导体产业的发展起到了决定性作用，半导体材料行业作为 支撑半导体产业发展的上游行业，近年来得到了国家一系列相关政策的支持和鼓励。为推动我国半导体产业的发展，国务院出台《国家集成电路产业发展推进纲要》对半 导体产业的发展进行相应规划。

报告节选

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